เศรษฐกิจ ไทย เศรษฐกิจไทยล่าสุด เศรษฐกิจไทย 2565 แนวโน้มเศรษฐกิจไทย เศรษฐกิจไทยในปัจจุบัน สรุป ภาพรวมเศรษฐกิจไทย 2565 เศรษฐกิจไทย 2022 แนวโน้มเศรษฐกิจไทย 2566 วิเคราะห์เศรษฐกิจไทยในปัจจุบัน
เศรษฐกิจ ไทยในปี 2022 ภาพรวมการลงทุนให้ผลตอบแทนค่อนข้างแย่ถึงแย่มาก เนื่องจากหลายปัจจัยลบ ทั้งเงินเฟ้อสูง เศรษฐกิจไทยล่าสุดการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว ส่งผลกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจ และยังมีปัญหาความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ กับปัญหาการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างประชากรเป็นสังคมสูงวัย ส่วนในปี 2023 ที่กำลังจะมาถึง ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย รองหัวหน้าสายงานวิจัย หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) มองว่า ปัจจัยลบต่างๆ ที่เจอในปี 2022 จะยังคงอยู่เป็นความเสี่ยงต่อไปในปี 2023 แต่ในขณะเดียวกันก็มองว่าเป็นโอกาสในการลงทุน เป็นโอกาสที่นักลงทุนจะเข้าซื้อสินทรัพย์ที่มีคุณภาพดีในราคาที่ถูกลงมากๆ และ ดร.พิพัฒน์ แนะ Key takeaways 4 ข้อที่นักลงทุนต้องให้ความสำคัญ ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมาและกำลังจะผ่านไป นักลงทุนได้สัมผัสประสบการณ์ตรงกันไปแล้วว่า การลงทุนในปีนี้ให้ผลตอบแทนค่อนข้างแย่ถึงแย่มากๆ ทำให้หลายคนหวั่นใจว่าอนาคตการลงทุนในปีหน้าที่กำลังจะมาถึงนี้จะเป็นอย่างไร ควรจะรับมือกันอย่างไรดี
เศรษฐกิจไทยล่าสุด
ไทยรัฐพลัสขอชวนอ่านข้อมูลดีๆ ที่เราสรุปมาจากการบรรยายของ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย รองหัวหน้าสายงานวิจัย เศรษฐกิจไทย 2565หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ในหัวข้อ “ภาพรวมแนวโน้มการลงทุนปี 2566” จากงานสัมมนาออนไลน์ ‘TFPA Wealth Management Forum 2022 สินทรัพย์ดิจิทัลกับการจัดพอร์ตการลงทุน’ จัดโดยสมาคมนักวางแผนการเงินไทย เมื่อเร็วๆ นี้ ดร.พิพัฒน์ เริ่มจากพูดถึงปีนี้ว่า ภาพรวมการลงทุนในปี 2022 นับว่าเป็นปีที่เหนื่อยและยากลำบาก แม้กระทั่งการลงทุนใน Fixed income อย่างพันธบัตรที่คนมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยก็ยังให้ผลตอบแทนแย่มาก เพราะได้รับแรงกดดันค่อนข้างมาก เกือบทุกสินทรัพย์ที่เคยเป็นสินทรัพย์หลักในการลงทุนให้ผลตอบแทนติดลบ มีเพียงเงินสดกับหุ้นกลุ่ม commodity (สินค้าโภคภัณฑ์) และสินค้าพลังงานที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวก ดังนั้น ถ้าใครไม่ได้มีเงินสด หรือหุ้น commodity เป็นส่วนใหญ่ในพอร์ต ก็น่าจะเป็นปีที่ค่อนข้างเหนื่อย ไม่ว่าจะเป็นหุ้นโลก หุ้นสหรัฐฯ ปรับลดลงเกือบ 20%
เศรษฐกิจไทย 2565
ดร.พิพัฒน์ กล่าวว่า ปัจจัยที่ทำให้การลงทุนในปี 2022 เป็นปีที่แย่ และจะยังเป็นปัจจัยที่มีต่อเนื่องไปในปี 2023 ที่กำลังจะมาถึง คือ shock ขนาดใหญ่ 3 เรื่อง ได้แก่ เงินเฟ้อสูงมาก (inflation shock) การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว (rate shock) และการเติบโตทางเศรษฐกิจ แนวโน้มเศรษฐกิจไทยและกำไรของบริษัทได้รับผลกระทบด้วย (growth shock) “มองไปข้างหน้า ความเสี่ยงที่เราเจอในปี 2022 อาจจะยังไม่หมดไป ทั้งในแง่ภาวะเศรษฐกิจระยะสั้น และเงินเฟ้อที่อาจจะพีกไปแล้วอาจจะทยอยลดลง แต่ยังอยู่ในระดับค่อนข้างสูง ทำให้ธนาคารกลางอาจจะต้องคงอัตราดอกเบี้ยที่สูงไว้ ดังนั้นผลตอบแทนการลงทุนในสินทรัพย์ fixed income ต่างๆ ก็จะขยับขึ้นไป และคงอยู่สักระยะหนึ่ง ซึ่งจะเป็น headwind (แรงต้าน) ที่ส่งผลกระทบต่อการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจโลก และอาจมีความเสี่ยงตามมาถึงเศรษฐกิจไทยได้ด้วย”
แนวโน้มเศรษฐกิจไทย
ขณะเดียวกัน ยังมีปัญหาที่ ดร.พิพัฒน์ มองว่าสำคัญต่อเศรษฐกิจในภาพรวมคือ ปัญหาเชิงโครงสร้างต่างๆ เศรษฐกิจไทยในปัจจุบัน สรุปอย่างการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างประชากรเป็นสังคมสูงวัย (aging society) ปัญหา geopolitics หรือความขัดแย้งเรื่องการเมืองระหว่างประเทศ กล่าวได้ว่า เสมือนว่าเศรษฐกิจยังอยู่ใน war economy หรือเศรษฐกิจที่อยู่ระหว่างสงคราม ไม่ว่าจะเป็นรัสเซียกับยูเครน ซึ่งทำให้ความเสี่ยงเรื่องราคาพลังงานที่เกิดในยุโรป แนวโน้มเศรษฐกิจไทย 2566ยังเป็นประเด็นที่น่ากังวล ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับจีน และไต้หวัน ก็ยังอ่อนไหว ประเด็นเหล่านี้ยังเป็นความไม่แน่นอนในการลงทุนปีหน้า ซึ่งนักลงทุนยังต้องจับตามองและระมัดระวังเอาไว้
เศรษฐกิจไทยในปัจจุบัน สรุป
“แต่ขณะเดียวกันมันอาจจะเป็นปีแห่งโอกาสก็ได้ เพราะถ้าหากเราดูย้อนหลังกลับไปในการลงทุน ถ้าในปีก่อนหน้านั้นราคาสินทรัพย์ปรับตัวลงมากๆ มันอาจจะกลายเป็นจุดเริ่มต้นของปีที่ฟื้นตัว แล้วเวลาฟื้นตัวมากๆ ก็เป็นโอกาสที่เราจะเข้าซื้อสินทรัพย์ที่มีคุณภาพดีในราคาที่ถูกลงมาก” ดร.พิพัฒน์ กล่าวอีกว่า ในแง่การจัดพอร์ตการลงทุนยังต้องระวังว่า วิเคราะห์เศรษฐกิจไทยในปัจจุบันเวลาเห็นการเปลี่ยนแปลงในเชิงโครงสร้าง ทิศทางนโยบาย ทิศทางในการลงทุนต่างๆ ภาพรวมเศรษฐกิจไทย 2565นักลงทุนอาจจะต้องปรับพอร์ตโดยให้ความสำคัญในแง่ของการจัดการการลงทุนมากขึ้นเรื่อยๆ ในวันนี้ที่อัตราดอกเบี้ยปรับขึ้นมาแล้ว นักลงทุนต้องให้ความสำคัญต่อเรื่องปัจจัยพื้นฐาน และเรื่องที่ว่าลงทุนแล้วได้อะไร และ valuation (การประเมินมูลค่า) ก็มีความสำคัญขึ้นเรื่อยๆ และในระยะเวลาข้างหน้าคำว่าภาวะเงินเฟ้อจะมีความหมายสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ
ภาพรวมเศรษฐกิจไทย 2565
“สิ่งที่เราเคยเรียนรู้มาเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานในการจัดพอร์ต ในแง่ของการระมัดระวังความเสี่ยง ไม่ว่าจะความเสี่ยงเรื่องเงินเฟ้อ เศรษฐกิจไทย 2022เรื่องอัตราดอกเบี้ย เรื่องการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ ก็เป็นสิ่งที่ต้องนำกลับมาพิจารณามากขึ้นเรื่อยๆ” ดร.พิพิฒน์ บอกอีกว่า ถ้ามองตาม investment clock (วัฏจักรแห่งการลงทุนที่เชื่อว่าไม่ว่าจะเป็นช่วงเวลาไหนก็จะมีสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งที่ให้ผลตอบแทนดีเสมอ) ขณะนี้เราอยู่ในจุดที่เป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญ คือจุดเปลี่ยนจากการหดตัวในสถานการณ์โควิด-19 เปลี่ยนมาเป็นขยายตัวอย่างรวดเร็ว เศรษฐกิจโตเร็ว มีเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันกำลังจะถึงจุดเปลี่ยนที่สำคัญอีกอย่างหนึ่ง คือ อาจจะเกิด global recession (ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก) ในปีหน้า ดังนั้นในแง่การทำ asset allocation (การกระจายการลงทุน) ต้องเปลี่ยนไป และให้ความสำคัญกับ Key takeaways 4 ข้อต่อไปนี้เศรษฐกิจ ไทย